10月11日，國星光電公告稱擬投入不超過4億元進行公司封裝項目的擴產。這已經是國星光電一年來第3次對封裝項目進行擴產，在封裝領域里，國星光電市場份額僅次于行業龍頭木林森。而木林森今年也在通過定增的方式對封裝項目進行擴產。
擴產并未減小兩公司的邊際效應，此前國星光電和木森森均有產品漲價的消息傳出。價格的提升伴隨著產量的擴大，這被認為是LED封裝行業走過競爭激烈的凜冬、迎來春天的信號。
LED產業供需結構改善跡象顯著，上游進入漲價周期，下游業績表現突出：看到的跡象有：（1）2016年LED產業鏈上游漲價頻頻，部分產品上漲超過15%；（2）2016年下游LED照明企業營收好轉迎來拐點，多家企業同比增長超過40%。表象原因在于原材料漲價而向下游傳導，實則因為LED產業鏈供需關系已發生轉變。
聚飛光電：被忽視的半導體公司
聚飛的LED封裝經驗助力其半導體封裝業務的快速突破：LED是半導體的一個子行業，與其它半導體產品在封裝等各個環節具有一定的相似性。聚飛是全球背光LED封裝的領先公司，在LED封裝領域積累的先進經驗有望讓公司在光電器件等其它半導體封裝領域快速突破。
以中興為突破口，打開集成電路新市場：加強核心半導體的布局是近幾年不少主力終端廠商的重要戰略，蘋果、三星、華為都在半導體領域具有很強的競爭力，中興急切需要加強自己的半導體供應鏈體系。聚飛是中興手機LED背光的一大主要供應商，有望快速突破中興的其它半導體產品。公司已與蕪湖開發區、中興智能簽署三方協議，擬在中興智能蕪湖產業園內投資建設華東生產基地，擬用地面積150畝，用于IC集成電路封裝和LED封裝及組件的相關業務。公司后續也有望陸續拓展中興以外的其他客戶，打開集成電路新市場。
LED封裝和光學膜業務穩定增長：聚飛的LED背光產品在小尺寸領域極具深競爭力，產品廣泛應用于各大國產手機品牌，公司正加快實施國際化戰略，度努力開拓進入國際一流企業供應鏈。聚飛在電視等中大尺寸背光領域增加競報爭力，拓展新客戶，持續擴大市場份額。
此外，公司也有望突破小間距顯示盈利預測與投資建議：預測未來三年，公司凈利潤的年均復合增速將達到37%，2016-18年EPS分別為0.2、0.3和0.38元，根據可比公司，給予公司2016年52倍估值，對應目標價為10.4元。
瑞豐光電：員工持股計劃完成，靜待公司騰飛
截止7月21日第二期員工持股完成，成本價16.9205元，持股數量159.24萬股，持股比例1.03%，成交金額元4386.43萬元，鎖定期自2016年7月21日起12個月。
員工持股計劃產品綁定利益，內部激勵助力未來發展，充分調動員工積極性，推動公司持續發展。
股權激勵彰顯公司未來增長信心。公司同時公告股權激勵授予日7月22日，向激勵對象（151人）授予2468萬股限制性股票（高管占比25.12%），約占公司總股本9.80%，股權激勵股價月5.693元（目前股價17.68元），鎖定期三年。高管和少數核心中層通過集團股票獲得了激勵，本次股權激勵主要針對中層管理人員和核心骨干，股權數量較多，占總股本7.45%，與其他公司股權激勵相比，本次股權激勵對中層及業務骨干激勵占集團本次股權激勵計劃74.88%，說明集團重在增強骨干員工歸屬感，有助提升員工積極性，利好公司長遠發展。
公司LED照明業務有望大幅貢獻利潤。公司7月1日公告，公司與GE簽署了KSF熒光粉應用專利授權協議，由此獲得GE在全球的KSF熒光粉應用專利授權，同時瑞豐光電也是中國首家獲得KSF熒光粉應用專利授權的LED封裝廠家，GE在全球的KSF熒光粉專利授權對公司在背光高色域應用領域，包括小尺寸背光和大尺寸背光的全球市場拓展有重大促進作用，今年大尺寸智能電視增速高達50%以上，公司作為智能電視背光主要供貨商之一，產品具備較強競爭力，將受益于大尺寸電視高增速。此外，GE照明產品在全球位處龍頭地位，雙方合作后，將大幅提升公司LED產品競爭力，公司LED照明業務將有望大幅貢獻業績。公司收購玲濤光電，搶占中小尺寸LED背光源市場。2016年1月起并表，根據公司公告，玲濤光電扣非后凈利潤目標：2015年不低于2，700萬元、2016年不低于3，000萬元、2015至2017年三年不低于9，000萬。
公司積極拓展主業衍生產業鏈。公司布局汽車LED電車燈、模組，產品毛利率高，未來汽車高端LED產品國產化率提升將成為趨勢；公司參股北京中訊威易科技有限公司，進軍智能家居領域，拓寬發展路徑。
投資建議：看好2016年下游電視終端因體育大年刺激銷量：增長超預期，帶動背光市場需求增加。預計公司16/17/18年凈利潤分別為0.43億、0.59億和0.79億，同徑同比分別增長29.2%、38.4%和32.6%，EPS分別為0.17/0.24/0.31元，對應PE104/75/57X。
鴻利智匯：LED+車聯網雙主業齊飛
公司發布2016年半年報：上半年公司實現營業收入9.94億元，比去年同期增長43.34%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.38億元，比去年同期增長141.60%。EPS為0.22元，比去年同期增長144.44%。
整合上下游資源，半年報業績超預期。公司LED主業立足中高端封裝產業，在行業上游積極整合原材料供應商良友五金、差異化技術提供商斯邁得公司，以鞏固公司在中大功率白光封裝市場地位；下游以車燈照明應用為主，另外布局其紅外LED于圖像、人臉識別，紫外LED于殺菌消毒領域，拓寬下游應用范圍，培育新的利潤增長點；在主營業務方面公司積極拓展，上半年完成7.3億定增擴張LED封裝產能，同時公司在LED主業上增強研發投入，上半年共公告獲得5項LED領域新型發明專利，支撐公司LED主營業務持續擴張。
擴展車聯網版圖，第二主業助力公司加速發展。公司跨入車聯網領域，積極推動以車聯網為中心的第二主業發展，公司名稱由“鴻利光電”更改為“鴻利智匯”，彰顯在車聯網智能領域發展雄心；
另外公司參股迪納科技及珠航校車、成立車聯網產業基金、與同創建設投資及奧創電子成立合資公司，用以研發生產新能源汽車電機電控、動力電池、智能駕駛等核心零部件產品，完善車聯網布局網絡；
同時公司投資2億元設立鴻祚投資，通過專業投資能力加強第二主業拓展。未來公司車聯網與LED業務有望齊頭并進，雙主業助推公司業績持續高增長。
看好公司在LED封裝領域具備充分行業競爭力的資源布局，車聯網布局逐步落地打開公司成長空間，預計公司2016~2018年EPS分別為0.33/0.40/0.51元。
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